张耀辉（张家辉饰）已经记不清自己做了多少年卧底，唯一确定的是，他早已厌倦了这种遮遮掩掩、东躲西藏的日子。此次，他与搭档阿雄（潘源良饰）潜入一个庞大的假钞集团。上司刘Sir（狄龙饰）交给两人两千万巨款，命令他们借交易之机设局，引集团成员现身。
张耀辉原本打算和阿雄卷走这笔钱，从此远走高飞，没想到阿雄抢先得知巨款下落后便消失无踪。没过多久，一具疑似阿雄的无头尸浮出水面，张耀辉也因此成为最大的嫌疑人。走投无路之下，他挟持了验尸官高兆褀（吴镇宇饰），要求对尸体重新进行检验。高兆褀在尸体上发现了关键疑点，开始相信张耀辉并不是真正的凶手。
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