《冷月》讲述了外科医生希代加（中森明菜 饰）的悲剧人生。她事业有成，又怀着与丈夫爱情的结晶，原本沉浸在即将成为母亲的幸福之中。然而，一场车祸彻底摧毁了她平静的生活。丈夫因肇事逃逸而饱受良心谴责，最终选择自杀；希代也因此失去了医院的工作，腹中的孩子更不幸流产。短短时间内，她几乎失去了一切。
希代将这场厄运归咎于森下美笑（永作博美 饰）。作为交通事故的唯一目击者，美笑向警方说出了自己看到的经过，进而引发了之后的一连串事件。遭受重创、逐渐失去理智的希代，决定向美笑展开报复。
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