故事发生在19世纪末的巴黎。纸醉金迷的上流社会中，贵妇露易丝（达尼尔·达黎欧 Danielle Darrieux 饰）格外引人注目。她的丈夫是一位声望显赫的将军，而一副由将军赠送的耳环，成为整场故事的开端。为了偿还赌债，露易丝将耳环以低价卖给珠宝商，并向丈夫谎称耳环遗失。碍于将军的威望，珠宝商如实告知了事情经过。将军默默买回耳环，随后又将它送给相伴已久的情妇劳拉（Lia Di Leo 饰）以博取欢心。然而不久之后，耳环几经辗转落入意大利外交官德纳提（维托里奥·德·西卡 Vittorio De Sica 饰）手中，最终又回到了露易丝身边。
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