《樱桃正红》讲述了孟星一家在命运剧变中经历亲情、爱情、婚姻与人生选择的故事。
大学生孟星即将出国攻读硕士学位，父亲孟某却突然因涉嫌受贿被检察机关收审。孟家遭到搜查，财产被冻结，孟星的留学计划也随之破灭。孟母受到刺激后病倒，孟星托好友袁征打听父亲的消息，却因误认为袁征这类人的存在才导致父亲走上歧途，与他反目。为了筹集母亲的住院费，孟星四处借钱并遭受羞辱，最终决定依靠自己的力量生活。然而由于没有毕业证，她求职屡屡碰壁，只能靠晚上做家教维持生计。
孟父受贿事实成立，检察院向法院提起公诉，他在两个孩子心中的形象也彻底崩塌。弟弟孟奇因此撕毁高考志愿书，对前途失去信心。孟星在一次偶然的相遇中认识了时亦飞，两人渐渐产生好感。此时，袁征替孟母结清医药费，并将她接回家中。孟星得知孟奇放弃入学机会后十分震惊，姐弟争执之下发生冲突，随后抱头痛哭。孟父在公开审理前夜突发心脏病去世，给孟家留下巨大的阴影。
孟家搬进旧楼房后，孟母情绪低落，孟奇也常常离家不归，只有孟星默默承担起维持家庭的责任。时亦飞意外得知孟星的真实身份，决定帮助她一家渡过难关。孟星冒雨发着高烧去向袁征还钱，两人也借此化解了旧日的误会，孟星答应到袁征的公司工作。服装老板潘大庆看中时亦飞的才华，多次劝他进入商界，但时亦飞始终不愿放弃新闻事业。孟星在公司勤恳工作，却受到秘书齐晓惠的排挤。与此同时，袁征的副手董森林负责推进一项大项目，并向公司投入了大量资金。
孟奇因悲观迷茫和无法忍受母亲的责骂而离家出走。樱桃成熟的季节里，时亦飞与孟星迅速坠入爱河，但孟母却将袁征视为理
