故事发生在清朝末年的江南古镇南溪。钮世诠（王冰饰）是当地首富，一心筹办中国第一家机器丝厂。留学海外的女儿钮方丽（杨恭如饰）学成归国，在上海火车站亲眼目睹宋教仁遇刺，并在混乱中与齐彻（黄觉饰）相识相恋。
然而，这段感情遭到胡家的强烈反对。胡家长女胡碧容嫁入钮家后，年仅十六岁便开始守寡，至今已有整整三十年。更令齐彻难以接受的是，他后来得知自己爱上的竟是仇人的女儿。与此同时，齐彻的弟弟肖晃（廖凡饰）爱上了方丽的妹妹曼蝉（李小璐饰），却因一步走错而坠入无法回头的深渊。
钮世诠试图置齐彻兄弟于死地，最终却被对他恨之入骨的胡碧容杀死。此后，肖晃与曼蝉从此销声匿迹；胡碧容因与家奴私通之事败露而自焚。延续两代人的家族恩怨，也随之彻底消散。
