《风云争霸》的故事发生在明朝初年。原啸天（黄少祺 饰）与擎天剑派掌门宋凌霄的女儿吟荷（阮丹宁 饰）彼此相爱，眼看就要步入婚姻殿堂。擎天剑派大弟子易水寒（高曙光 饰）因嫉妒原啸天，便与云妃（贾妮 饰）以及企图反明复元的韩林儿等人暗中勾结，四处寻找当年失踪的四块麒麟玉，并妄图取代宋凌霄成为掌门。
为了达到目的，易水寒设计陷害原啸天一家，诬称他们勾结外族、意图谋反。原啸天的双亲因此惨遭杀害，而他本人也被关进深牢大狱。狱中，原啸天结识了四方门门主东方青木（千叶真一 饰），在对方相助下成功越狱。
另一边，易水寒向宋凌霄下毒，并欺骗吟荷，声称原啸天才是幕后凶手。天真的吟荷信以为真，在易水寒的蛊惑下嫁给了他。得知原啸天逃出牢狱后，易水寒苦练霹雳掌，决意将这个宿敌置于死地。
