北平中学生袁文光酷爱京剧，常常为了看戏翻墙回校，最终被校方开除。离校后，他进入戏班学艺，却因反抗班中陈旧的封建行规再次被赶走。老伶工黄月楼收留了他，从此他改名为袁少楼。由于为人仗义、爱打抱不平，众人便送给他“二百五”的外号。
少楼随戏班前往关外演出，并与班里的当家花旦柳艳云感情深厚。“九一八”事变后，东北某警察局长郑荣企图强娶艳云为妾。少楼痛恨郑荣媚敌卖国，借演出之机对他加以讥讽。郑荣恼羞成怒，下令宪警将少楼抓走。艳云向郑荣求情，却被郑荣趁机侮辱……
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