埃尔波尔曾是中土世界最后一座矮人王国，巍峨壮丽、气势恢宏。老国王索尔积累的巨额财富引来了恶龙史茅革，王国因此遭到袭击，最终城池沦陷。多年以后，灰袍巫师甘道夫（伊恩·麦凯伦 Ian McKellen 饰）找到了弗罗多的舅舅、霍比特人比尔博·巴金斯（马丁·弗里曼 Martin John C. Freeman 饰），邀请他参与一场由13名矮人组成的远征。原来，史茅革已经多年没有现身，背负着家国仇恨的矮人王子索林（理查德·阿米蒂奇 Richard Armitage 饰）希望借此机会夺回失去的故土。经过慎重考虑，巴金斯决定踏上旅程。
然而，这场远征远比想象中更加凶险。与索林结有深仇的苍白半兽人及其爪牙始终紧追不舍，食人鬼和石人也接连带来致命危机。在不断逃亡与冒险的途中，巴金斯还意外获得了一件日后将深刻影响整个中土世界的重要宝物。本片改编自J.R.R·托尔金的同名原著。
科幻片