旺角卡门粤语讲述了九龙旺角混混阿杰（刘德华）的故事。他办事干脆、重情重义，身上颇有几分老大的气势。为了照看冲动又爱面子的小弟乌蝇（张学友），阿杰一次次卷入大大小小的麻烦，甚至不惜因此得罪黑道狠角色（万梓良）。
阿杰的表妹阿娥（张曼玉）来到旺角看病，并暂住在他家。相处之中，两人渐渐产生感情，但阿杰担心自己的身份会给阿娥带来伤害，只能把这份情意藏在心底。直到他意识到真情已无法压抑，想要试着反抗命运时，乌蝇却又因一时好面子而陷入生命危机。此刻，友情与爱情必须作出取舍的难题，再次摆在阿杰面前。
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