《相思湖畔粤语》讲述了战乱年代一段曲折的感情故事。广州沦陷期间，余崇之在逃难途中与妻子及长女失散，苦寻无果后，只得带着幼女余白玫和孤儿何志光一同逃往香港，三人从此相依为命。
二十年后，余崇之在香港事业有成，并将志光委以重任。志光赴澳门公干时，得到当地公司秘书余碧莲的多番协助，两人相处之下渐生情愫。原来，碧莲也在战乱中与父亲失散，志光对她深表安慰。两人发生关系后，碧莲怀上了志光的孩子。白玫得知两人的关系后，以志光的事业前途相要挟，逼碧莲离开。碧莲为成全志光，只好黯然离去。
志光得知消息后四处寻找碧莲，却始终没有结果。在余崇之的劝说下，他最终答应与白玫结婚。婚礼举行期间，志光得知碧莲的下落，立即赶去与她重逢，两人也重新和好。然而白玫不愿放弃志光，决心将他夺回。后来，志光与碧莲逃离纸醉金迷的生活，一同转任教师，过起平淡的日子。
余崇之后来查到志光的下落，亲自前往寻找。在与碧莲争执时，他意外发现碧莲正是当年失散多年的长女。面对女儿、志光和白玫之间错综复杂的感情纠葛，崇之一时陷入两难。碧莲再次打算退出，白玫却被姐姐的成全所感动，决定让出志光，独自远赴他方。最终，志光与碧莲历经波折，终于得以相伴到老。
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