精神抑郁的画家（齐木茂饰）为了寻找创作灵感，来到下水道探寻，意外发现了一条人鱼（染井真理饰）。令他惊讶的是，这条人鱼正是自己过去在河中遇见过的那一条。画家开始为人鱼画像，却发现她的腹部不知因何原因已经严重溃烂，遍布大大小小的脓包与肉瘤。随后，他将人鱼带回家，安置在浴缸中，并买来药物试图为她治疗，但人鱼拒绝接受，只要求画家继续为自己作画。
随着时间推移，人鱼腹部的病变逐渐扩散至全身，伤口不断恶化，流出各种颜色的脓液，并伴随着大量蛆虫和黏液喷涌而出，污染了浴缸及周围地面，浴缸中的水也变得浑浊而黏稠。脓疮最终蔓延到她的脸部，覆盖了大半张面孔，使她彻底变成令人恐惧的怪物。后来，人鱼开始呕吐，吐出的同样是蛆虫和黏稠的脓水。面对痛苦不堪的人鱼，画家始终给予她关怀，不仅帮她挤出脓液，还替她清理体内的蛆虫。与此同时，画家的画作也随着人鱼的状况不断变化，直到她死去，作品终于完成——画面上是一张布满五彩脓疮的脸。
神情恍惚的画家随后将人鱼肢解，却在她腹中发现了一个婴儿。最终，邻居向警方举报，画家被警察逮捕。
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