刀仔（刘德华 饰）继承赌神的毕生绝技，在龙五（向华强 饰）陪同下重返江湖，代表师父凭借赌术投身慈善，因此被誉为“赌侠”。途中，他遇到了自称“赌圣”、一心想拜赌神为师的阿星（周星驰 饰）。两人各自施展本领、斗智斗法，最终难分高下。
另一边，侯赛因（单立文 饰）为了替曾败在赌神手下的义父陈金城报仇，登上赌船冒充赌神的名义，骗取东南亚富豪的钱财，企图令赌神声名扫地。他还设局绑架龙五和阿叔（吴孟达 饰）等人，试图封住刀仔的口，阻止其揭穿自己的真实身份。为了维护赌神的声誉，刀仔与阿星联手，一个施展精湛赌术，一个运用特异功能，与侯赛因在赌桌上展开了一场惊险的较量。
