清朝某年，关丰曜（郭富城 饰）独自来到省城谋生。家境贫寒的他一无所有，除了自身的武艺，唯一能投靠的便是染坊“四季织”里父亲的故交段青云（狄龙 饰）。此时的省城暗流涌动，天龙坊主人喀和布（曾江 饰）仗着旗人身份横行一方，招募家丁和打手的擂台更是终日人声鼎沸。新任县令袁天佑（张兆辉 饰）与教师（秦沛 饰）决心铲除喀和布，却因根基未稳而迟迟找不到办法。
关丰曜途中偶遇“四季织”女主人白筱君（张曼玉 饰）和袁师的女儿小莲（吴倩莲 饰），随后终于与段青云重逢。原来，段青云为躲避追捕，不得不改名换姓，藏身于染坊之中，并在相处间与白筱君渐生情愫。为了吞并“四季织”，喀和布接连设下阴谋。关丰曜忍无可忍，登门挑战，却反被喀和布收服并加以利用。袁天佑与喀和布的斗争屡屡受挫，最终竟以段青云相逼，迫使他与喀和布决斗。关丰曜得知后匆忙赶去营救，却终究晚了一步……
